（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，半斤两我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

碳金融衍生品主要依托于各碳排放权交易所进行，半斤两主要品种包括碳远期、半斤两碳期权、碳掉期等，目前我国的相关衍生品交易规模较小，制度也有待进一步规范，相比海外更加成熟的碳市场以衍生品交易为主的交易状况，我国绿色衍生品发展仍有较大的提升空间，增加交易所交易品种、完善交易制度、强化交易数据披露、及专业化投资者培养均至关重要。根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，半斤两2023年，半斤两银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。

2021年7月16日，半斤两我国全国碳排放权市场正式启动上线交易，半斤两当年碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.6亿元，年末CEA收盘价为54.2元/吨，较首日开盘价上涨13%。（一）推动科技型企业贷款保持较快增速间接融资方面，半斤两首先，央行结构性货币政策工具定向支持。多家银行已发布其大模型技术开发与应用，半斤两主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。

股权融资方面，半斤两设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展。以日本为例，半斤两为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，半斤两仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

另外，半斤两商业银行存续的绿色债总规模为5001.6亿元，共102只，存续的双创债总规模为110亿元，共4只。但需兼顾海外环境，半斤两若美联储紧缩强度大，也会经由汇率、国际收支，对我国国内宽松节奏形成掣肘。

半斤两1）央行相关结构性货币政策工具继续强化支持。五、半斤两养老金融：半斤两健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。

（二）金融机构加快数字化转型2022年人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》、半斤两原银保监会印发《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，半斤两强调以数字化转型推动银行业保险业高质量发展。半斤两（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。